[펀드] 액티브 펀드 vs 패시브 펀드 차이점 (주식형 펀드, 인덱스 펀드)

액티브 펀드 vs 패시브 펀드

 

다양한 재태크 방법에 많은 사람들이 관심을 가지면서 펀드에도 관심을 가지시는 분들이 많습니다. 펀드에 대해 공부하다 보면 "주식형 펀드" 라는 단어를 많이 접하게 됩니다. 그리고 "인덱스 펀드"라는 것 또한 존재합니다. 오늘은 이 두 펀드의 차이점과 더불어 액티브 펀드, 패시브 펀드라는 용어를 소개드릴 것입니다.

 

 

주식형 펀드, 인덱스 펀드란?

 

 

주식형 펀드는 펀드매니저가 불특정 다수의 투자자로부터 돈을 모은 뒤, 그 돈으로 주식, 채권에 투자해서 수익을 만들고 수익을 투자자들에게 투자 비율에 따라 나누어주는 형태를 말합니다.

 

인덱스 펀드는 종합주가지수(KOSPI, 코스피)와 같은 대표적인 지수, 즉 인덱스 수익률(시장 평균 수익률)을 따르도록 설계한 펀드를 이야기합니다.

 

 

구성종목 수 / 목표 / 특징의 차이

 

주식형 펀드는 주식 종목 10~20개를 묶은 것으로 많은 사람들이 흔히 알고 있는 펀드입니다. 소수 종목이기 때문에 시장 수익률을 초과하는 수익률을 보통 목표로 합니다.

 

따라서 "종목형", "공격형"으로 분류하며 "액티브 펀드(Active Fund)"라고도 합니다.

 

 

반면, 인덱스 펀드는 지수를 구성하는 업종 내에서 주식 종목 100~200개를 묶습니다. 다수의 종목에 분산투자하는 형태이며, 추종하는 지수의 시장평균 수익률을 따라가는 수익률을 목표로 합니다.

 

즉, 더 안정적인 투자방법이기 때문에 "지수형", "수비형"으로 분류하고 "패시브 펀드(Passive Fund)"라고 합니다.

 

 

 

수수료의 차이

 

주식형 펀드는 펀드매니저가 운용하는 형태입니다. 그렇기 때문에 수수료가 1.5~3%로 높은 편이며, 이는 수익률을 감소시킬 수 있습니다.

 

반면, 인덱스 펀드는 시스템으로 운용하기 때문에 인건비가 절약됩니다. 따라서 수수료가 0.5~1.5%로 저렴하고, 이는 수익률에 큰 영향을 미치지 않습니다.

 

 

운용 전략의 차이

 

주식형 펀드 - 액티브 펀드는 앞서 언급했듯, 시장 평균 수익률보다 높은 수익률을 목표하면서 펀드매니저의 판단에 따른 적극적인 운용 전략에 따르게 됩니다.

 

 

펀드매니저의 일반적인 운용전략은 다음과 같습니다.

 

 

1. 시장 타이밍 선택

 

펀드매니저는 전략적 자산 배분을 위해, 증권시장의 흐름을 파악하여 시장에 들어가야 할 때와 나와야 할 때를 결정합니다.

 

증시에 들어갈 때에는 주식 비중을 늘리고 채권 등 안전 자산을 줄입니다. 그리고 증시에서 나올 때에는 주식 비중을 줄이고 채권 등 안전자산의 비중을 늘립니다.

 

 

 

2. 테마 선택

 

시장 상황에 따라서, 업종/스타일 등 특정 부분의 비중을 조절합니다.

 

예를 들면, 경기가 좋을 때에는 성장주, 경기가 나쁠 때에는 가치주 혹은 배당주에 비중을 늘립니다.

 

• 성장주: 기업의 매출과 이익 성장률이 높은 기업의 주식을 말합니다.
• 가치주: 현재 저평가되어 있어 성장 가능성이 높은 기업의 주식을 말합니다.
• 배당주: 다른 기업보다 배당을 많이 주는 기업의 주식을 말합니다.

 

 

3. 종목 선택

 

시장 지수나 업종 지수에 비해 상대적으로 보다 높은 수익이 기대되는 종목을 선정하여 집중 투자합니다.

 

 

인덱스 펀드 - 패시브 펀드는 시장 평균 수익률을 따라가는 소극적인 펀드입니다. 따라서 지수와 펀드 수익률 간 편차를 조정하는 것 이외에 특별한 노력이 필요하지 않고, 펀드 운용 비용이 저렴합니다.

 

 

즉, 이러한 장점을 최대한으로 살리는 운용전략이 필요합니다.

 

 

 

1. 장기 투자

 

특정 종목에 집중 투자함으로써 초과 수익을 올리기를 목표하는 주식형 펀드는 일시적으로는 시장을 이길 수 있지만, 장기간으로 보면 시장 편균에 수렴할 가능성이 높습니다.

 

실제로, 국내외 기록을 보면 투자 기간이 길수록 인덱스 펀드의 성적이 더 좋았음을 알 수 있습니다.

 

 

 

2. 펀드 운용 비용의 절약

 

주식형 펀드와 인덱스 펀드의 수수료 차이는 약 1.5%입니다. 연간 1.5%의 비용 차이는 작을 수 있지만, 장기 투자를 고려한다면 수익에 큰 차이를 가져다줄 수 있습니다.

 

예를 들어, 1.5%가 연 복리로 누적되면 수익률이 10년이면 14.3%, 20년이면 32.6%, 30년이면 54% 차이가 발생합니다.